국채 거래 전략

채권 포트폴리오 관리를위한 상위 4 가지 전략.

캐주얼 옵서버에게는 채권 투자가 가장 높은 수익률로 채권을 사는 것처럼 간단합니다. 현지 은행에서 예금 증서 (CD)를 구입할 때이 방법이 효과적이지만 실제로는 그렇게 간단하지 않습니다. 채권 포트폴리오를 구성 할 때 여러 옵션을 사용할 수 있으며 각 전략에는 자체 상충 관계가 있습니다. 채권 포트폴리오를 관리하는 데 사용되는 네 가지 주요 전략은 다음과 같습니다.

수동 또는 "구매 및 보류"색인 일치 또는 "유사 수동"예방 접종 또는 "유사 활성"전용 및 활성.

이 네 가지 전략이 어떻게 사용되는지 알아 보려면 계속 읽으십시오. (채권에 대한 자세한 내용은 채권 기초 자습서를 읽어보십시오.)

수동 채권 전략.

그 안정성의 주된 이유 중 하나는 수동적 인 전략이 정부 나 투자 등급의 법인 또는 지방 채권과 같이 매우 우수한 품질의 비표준 채권으로 가장 잘 작동한다는 사실입니다. 이러한 유형의 채권은 매입 옵션으로 인해 수입 흐름의 변화와 관련된 위험을 최소화하기 때문에 구매 및 보유 전략에 적합합니다. 채권 옵션은 채권의 성약에 기록되어 있으며 채권과 함께 평생 유지됩니다. 명시된 쿠폰과 마찬가지로, 채권에 포함 된 통화 및 풋 기능을 사용하면 특정 시장 조건 하에서 해당 문제에 대한 조치를 취할 수 있습니다. 옵션에 대한 자세한 내용은 Options Basics Tutorial을 참조하십시오.

회사 A는 공개 시장에 1 억 달러의 5 % 채권을 발행합니다. 채권은 발행 시점에 완전히 매진되었습니다. 금리가 낮은 이자율로 채권을 재발행하기에 충분할 경우 채권자가 채권에 전화 (회수) 할 수있는 채권 \ '약정에 통화 기능이 있습니다.

3 년 후 지배적 인 이자율은 3 %이며 회사의 우수한 신용 등급으로 인해 채권을 미리 정한 가격으로 구매하고 3 % 쿠폰 율로 채권을 재발행 할 수 있습니다. 이것은 대금업자에게는 좋지만 차용자에게는 좋지 않습니다.

래더 스는 수동적 채권 투자의 가장 일반적인 형태 중 하나입니다. 여기에서 포트폴리오는 투자자의 시간 범위에 걸쳐 동등한 부분으로 나누어 져 있으며 형편없는 형태의 만기에 투자됩니다. 그림 1은 5 %의 명시 쿠폰을 가진 기본 10 년 채무 백만 달러 채권 포트폴리오의 예입니다.

주체를 동등한 부분으로 나누면 매년 동일한 현금 흐름이 제공됩니다. (자세한 내용은 본드 래더의 기본 사항을 참조하십시오.)

본드 전략에 대한 색인 생성.

이 지수의 크기 때문에이 전략은 인덱스를 복제하는 데 필요한 채권 수 때문에 대규모 포트폴리오에서 잘 작동합니다. 또한 원래의 투자뿐만 아니라 인덱스의 변화를 반영하기 위해 포트폴리오의 정기적 인 재조정과 관련된 거래 비용을 고려해야합니다.

예방 접종 전략.

기간이나 채권의 평균 수명은 일반적으로 예방 접종에 사용됩니다. 이는 채권의 변동성을 성숙보다 훨씬 정확하게 예측하는 척도입니다. 이 전략은 보험 회사, 연금 기금 및 은행이 장래의 부채와 구조화 된 현금 흐름의 시간대를 맞추기 위해 제도적 투자 환경에서 일반적으로 사용됩니다. 가장 건전한 전략 중 하나이며 개인이 성공적으로 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 연금 기금이 개인의 은퇴에 따른 현금 흐름을 계획하기 위해 예방 접종을 사용하는 것처럼, 같은 개인이 자신의 은퇴 계획을위한 전용 포트폴리오를 구축 할 수 있습니다. (더 자세한 내용은 Advanced Bond Concepts : Duration을 읽으십시오.)

전략.

투자 목표를 위해 채권을 어떻게 만들 수 있습니까? 채권 투자 전략은 물가 상승률 및 금리 전망과 관련된 복잡한 전술 거래에 대한 매수 및 유지 방법에 이르기까지 다양합니다. 어떤 종류의 투자와 마찬가지로, 귀하를위한 올바른 전략은 귀하의 목표, 기간, 위험에 대한 귀하의 욕구에 달려 있습니다.

채권은 원금 보존, 소득 수입, 세금 부채 관리, 주식 투자 위험 완화 및 자산 증가와 같은 다양한 재정적 목표를 달성하는 데 도움이됩니다. 대부분의 채권에는 특정 만기일이 있기 때문에 필요할 때 미래에 그 돈이있을 수있는 좋은 방법이 될 수 있습니다.

이 섹션은 다음과 같은 이점을 제공합니다.

채권이 당신에게 가장 잘 맞을 수있는 방법을 결정하십시오. 자산 배분 내에서 채권이 어디에 적합한 지 알아보십시오. 다양한 채권 유형이 다른 목표를 달성하는 데 도움이되는 방법에 대해 알아보십시오. 시장 전망 및 신호를 기반으로 한 정교한 거래 전략에 대해 생각하십시오. 채권과 채권 펀드의 차이를 식별하십시오.

당신의 목표는 경제 상황이 채권 시장에 영향을 미치 듯이 시간이 지남에 따라 변할 것입니다. 정기적으로 투자를 평가할 때 채권 투자 전략이 재무 목표를 달성하기 위해 여전히 목표에 도달했는지 확인하는 데 도움이되는 정보를 자주 확인하십시오.

&부; 2005-2013 증권 산업 및 금융 시장 협회.

채권 투자 전략.

채권 투자 전략을 이해하면 고정 수입 포트폴리오를 계속 유지할 수 있습니다.

본즈.

본즈.

개별 채권에 투자하는 것은 종종 1, 2 채권 펀드를 선택하는 것보다 전략적이며 정교한 접근법을 요구할 수 있지만 시간을 저 지르려는 사람들에게는 독특한 이점이 있습니다. 예정된이자 지급과 만기일이 정해지면 개별 채권 포트폴리오는 투자자에게 안정적이고 안정적인 수입을 제공 할 수 있습니다.

다각화가 핵심입니다. 예를 들어 재무부 채권에만 관심이 있더라도 만기일마다 적절하게 다각화해야합니다. 동시에 성숙한 채권을 너무 많이 보유하면 교장이 상환되면 금리가 낮아져 소득에 영향을 미칠 위험이 있습니다. 또는 장기 채권을 너무 많이 보유하면 금리 상승에 노출 될 가능성이 있습니다. 아래에 요약 된 전략 중 일부를 이해하면 고정 수입 포트폴리오를 지속적으로 유지하는 데 도움이됩니다.

채권 사다리는 채권이 성숙 해짐에 따라 수익금 재투자 일정을 수립하면서 고정 수입 투자의 성숙도를 비틀어 버립니다. 보유 기간이 한 번에 "묶여 있지"않기 때문에 현재 채권의 금리가 너무 적어 충분한 수입을 올릴 수없는 경우와 같이 재투자가 적 으면 상당한 현금을 보유 할 위험이 줄어 듭니다.

예 : 2 년, 4 년 및 6 년 후에 성숙 될 예정인 3 개의 채권을 구입한다고 가정 해보십시오. 각 채권이 성숙 해지고 교장이 상환하면 10 년 채권으로 수익금을 재투자합니다. 이와 같은 장기 채권은 일반적으로 더 높은 이자율을 제공합니다. 더 중요한 것은, 동시에 2 개의 채권이 성숙하지 않기 때문에, 당신은 다각화 된 성숙 분포를 만들었습니다.

사다리는 대학 등록금 절약과 같은 장기 목표를 가진 채권에 투자하는 사람들에게 인기가 있습니다. 이들은 또한 은퇴자 나 예상 소득 흐름을 창출하려는 사람들에게 특히 유용합니다. 그러나 사다리 닝은 시간이 지남에 따라 자산의 실질적인 투입을 요구할 수 있으며 채권의 만기에 따른 원금의 반환은 보장되지 않습니다.

원리금의 정기적 인 반환은 추가적인 투자 유연성을 제공합니다. 원금 및이자 지급금으로부터 수령 한 수익금은 금리가 상대적으로 높거나 다른 유가 증권이 상대적으로 낮은 경우 추가 채권에 투자 될 수 있습니다. 금리 변동성에 대한 노출은 감소합니다. 이제 다른 쿠폰과 만기에 걸쳐 보급됩니다.

바벨 전략을 추구 할 때 장단기 채권 만 구입합니다. 이론적으로 이것은 두 세계의 장점을 제공합니다. 장기 채권을 소유함으로써 높은 금리를 유지할 수 있지만 단기 증권을 소유하면 다른 자산에 대한 투자 유연성이 높아져 이자율이 너무 낮아 충분한 소득을 얻을 수 없습니다. 금리가 오르면 단기 채권은 만기까지 보유하고 높은 이자율로 재투자 할 수 있습니다.

예 : 높은 장기 금리를 이용하려면 장기 채권을 2 개 사야합니다. 동시에 2 개의 단기 채권을 사게됩니다. 일단 단기 채권이 성숙 해지고 교장을 받으면, 충분한 양의 소득을 창출 할만큼 높은 금리가 있으면 채권을 늘리거나 금리를 생각하면 좀 더 유동적 인 단기 투자로 결정할 수 있습니다 곧 상승할지 모른다. 동시에, 당신은 2 개의 고수익 장기 채권으로부터이자 지급을 계속받습니다.

전략을 사용하면 재무 유연성을 제한하지 않고 높은 요율을 활용할 수 있습니다. 자산의 일부는 몇 년마다 성숙한 유가 증권에 투자되기 때문에 대규모 구매 나 비상 사태시 필요한 유동성이 있습니다. 고정 수입 포트폴리오의 일부만 장기 채권에 할당하면 상승하는 금리와 관련된 위험을 줄일 수 있습니다. 장기 금리의 가치에 더 큰 영향을 미치는 경향이 있습니다.

총알 전략을 추진할 때, 동시에 성숙한 여러 개의 채권을 구입하여 구매 날짜가 비틀어져 금리 위험이 최소화됩니다. 이것은 대학 등록금 청구서가 만기되는 것과 같이 특정 시간에 채권으로부터 수익금이 필요할 것이라는 것을 알 때 효과적인 접근법입니다.

예 : 포트폴리오의 모든 채권이 10 년 만에 성숙되어 수익금을 한꺼번에 사용할 수 있기를 원합니다. 그러나 변동 금리에 대한 노출을 줄이고 싶습니다. 특히 금리가 오를 때 가치를 잃을 가능성이있는 만기가 긴 채권에 대해서는 위험을 감수해야합니다. 이를 수행하는 방법은 4 년 동안 채권 매입을 비틀 거리는 것입니다.

모든 채권 만기는 미래의 재정적 필요성의 날짜와 일치합니다. 원금의 반환은 물론 발행사 신용 위험에 달려 있습니다. 다른시기와 다른 금리 환경에서 채권을 사면 금리 위험을 헤지합니다.

채권 전략 모니터링.

어떤 전략이라도 가장 중요한 부분은 다음과 같습니다. 일할 기회가 있기까지 전략을 고수해야합니다. 그것에 대해 느슨해지면 혜택이 빨리 사라지거나 악화되어 목표에 어긋나게 될 수 있습니다. 따라서 여기에 설명 된 전략 중 하나 이상을 사용하여 채권이나 CD를 투자하면 채권이 성숙 해짐에 따라 계획을 따라 새로운 채권을 구매할 수 있도록 추적 계획을 수립해야합니다.

마찬가지로 새로운 전략을 수립하는 경우 기존 투자를 성숙 시켜야만 새로운 전략에 투자 할 수 있으며 추가 추적이 필요할 수도 있습니다.

Fidelity의 Fixed Income Analysis Tool과 같은 도구를 사용하면 채권 및 채권 자금의 현금 흐름 및 다양한 부문 및 신용도에 따른 다양 화를 명확하게 식별하고 분석 할 수 있습니다. 이 도구는 Fidelity에서 기존 채권, 채권 펀드 및 CD 보유 자산을 자동으로 반영합니다. 당신이 선택한 경우 전체 포트폴리오를보다 잘 반영하기 위해 Fidelity 외부의 투자를 나타내는 가설적인 입장을 입력 할 수도 있습니다.

고려해야 할 다음 단계.

Fidelity와 함께 계좌를 개설하여 포트폴리오를 구축하십시오.

투자 요구를 충족시킬 수있는 다양한 개별 채권 및 채권 펀드 중에서 선택하십시오.

채권 또는 채권 기금은 고정 된 기간 동안 일반적으로 고정 이자율로 지급되는 고정 수입 투자입니다.

관련 강의.

수익률 곡선은 채권 투자자가 위험에 대해 느끼는 감정을 측정하는 방법이며 투자 수익에 영향을 줄 수 있습니다.

고정 수입은 일반적으로 주식보다 보수적 인 투자로 간주되지만 채권 및 기타 채권 투자는 여전히 투자자가 알아야 할 다양한 위험을 지니고 있습니다.

Fidelity의 고정 수입.

Fidelity는 40,000 개 이상의 채권, CD 및 채권 펀드 및 적절한 투자를 할 수있는 많은 경험을 제공합니다.

투자 목표가 무엇이든 Fidelity는 귀하가 일치시킬 기금을 찾을 수 있도록 도와줍니다.

새로 발견 한 지식을 사용하십시오. 방문하여 투자를 검색하고 비교하십시오.

일반적으로 채권 시장은 변동성이 크며 고정 수익 증권은 이자율 위험을 부담합니다. (금리가 오르면 채권 가격이 떨어지거나 그 반대의 경우도 있는데, 이 효과는 일반적으로 장기 증권의 경우 더 두드러집니다.) 채권형 리스크, 유동성 리스크, 콜 리스크, 발행자 모두의 신용 위험 및 부도 위험 및 거래 상대방. 만기 전에 판매되거나 교환 된 채권은 손실 될 수 있습니다.

투표는 개인이 자발적으로 제출하고 기사의 유용성에 대한 자신의 의견을 반영합니다. 충분한 투표 수가 제출되면 유용성에 대한 백분율 값이 표시됩니다.

전략.

채권 투자 전략.

단기간 또는 장기간 채권에 투자하는 방법은 투자 목표 및 시간, 취할 수있는 위험 액수 및 세금 상태에 따라 다릅니다.

채권 투자 전략을 고려할 때, 다각화의 중요성을 기억하십시오. 일반적으로 모든 자산과 모든 위험을 단일 자산 클래스 또는 투자에 포함시키는 것은 결코 좋은 생각입니다. 서로 다른 특성을 가진 여러 채권의 포트폴리오를 작성하여 채권 투자 위험을 다양 화하는 것이 좋습니다. 다른 발행사의 채권을 선택하면 어느 한 발행사가이자와 원금을 지불해야하는 의무를 이행 할 수 없게됩니다. 다양한 유형의 채권 (정부, 기관, 기업, 지방채, 모기지 담보 증권 등)을 선택하면 특정 시장 부문에서 손실 가능성을 방지 할 수 있습니다. 다른 만기의 채권을 선택하면 이자율 위험을 관리하는 데 도움이됩니다.

이를 염두에두고 이러한 목표를 달성하기위한 다양한 목표와 전략을 고려하십시오.

원금 및 이익의 보존.

돈을 그대로 유지하고 이익을 얻는 것이 목표라면, & nbsp; 구매 & 개최 & # 8221; 병법. 채권에 투자하고 만기까지 보유하면 보통 일년에 두 번이자 지불을 받고 만기시 채권의 액면가를 받게됩니다. 선택한 채권이 쿠폰이 일반 이자율보다 높기 때문에 프리미엄으로 판매하는 경우 채권에 대해 지불하는 금액보다 만기일에받는 금액이 적습니다.

당신이 구입하고 보유 할 때, 당신은 채권의 가격이나 시장 가치에 대한 금리의 영향에 대해 너무 걱정할 필요가 없습니다. 금리가 오르고 채권의 시가가 하락하면 전략을 변경하고 채권을 팔지 않으면 아무런 효과가 없습니다. 채권을 지키는 것은 더 높은 시장 가격으로 그 원금을 투자 할 수 없다는 것을 의미합니다.

선택한 채권이 콜 할 수있는 경우, 성숙되기 전에 교장을 돌려 줄 위험이 있습니다. 본즈는 일반적으로 & # 8220; 또는 발행자가 금리가 떨어질 때 조기 상환 할 수 있습니다. 이는 환원 된 원금을보다 낮은 우선 순위의 금리로 투자해야한다는 것을 의미합니다.

구매 및 투자 할 때 다음 사항을 고려해야합니다.

채권의 쿠폰 이자율 (연간이자 지불의 달러 금액을 결정하기 위해 채권의 액면가 또는 액면가를 곱함) 만기 수익률 또는 채권 수익률. 수익률이 높으면 위험이 높아질 수 있습니다. 발행자의 신용도. 신용 등급이 낮은 채권은 높은 수익률을 제공 할 수 있지만 발행자가 약속을 지킬 수없는 큰 위험을 초래합니다.

소득 극대화.

목표가이자 소득을 극대화하는 것이라면 장기 채권에 대해 더 높은 쿠폰을 얻게됩니다. 만기까지의 시간이 길어질수록 장기 채권은 금리의 변동에 더욱 취약합니다. 그러나 당신이 투자자 인 경우, 귀하가 전략을 변경하고 채권을 매각하기로 결정하지 않는 한 이러한 변경 사항은 귀하에게 영향을 미치지 않습니다.

기업 채권에 대한 쿠폰 율은 미국 국채보다 비슷합니다. 기업 시장에서 신용 등급이 낮은 채권은 보통 상응하는 만기가있는 채권보다 수익이 높습니다.

고수익 채권 (때로는 쓰레기 채권이라고도 함)은 일반적으로 발행자가 투자 등급보다 낮은 신용 등급을 갖고 있기 때문에 일반적으로 시장 위의 쿠폰 이자율을 제공합니다 (Standard & amp; 나쁨. & # 8217; Ba 또는 Moody & # 8217; s 이하. 신용 등급이 낮을수록 발행자가 채무 불이행을 할 수있는 위험이 커지거나 만기일에이자를 지불하거나 원금을 상환 할 수없는 위험이 커집니다.

고수익 채권에 투자 할 생각이라면, 단일 발행자의 채무 불이행의 영향을 최소화하기 위해 여러 발행사 간의 채권 투자를 다각화하고 싶을 것입니다. 고수익 채권 가격은 채무 불이행 위험이 높은 것으로 인식되는 경기 침체에 대한 다른 채권 가격보다 취약합니다.

이자율 위험 관리 : 사다리와 바벨

Buy-and-hold 투자자는 'laddered'펀드를 만들어 금리 위험을 관리 할 수 ​​있습니다. 1 년, 3 년, 5 년 및 10 년과 같이 만기가 다른 채권 포트폴리오. laddered portfolio는 정의 된 간격으로 주체를 반환합니다. 한 채권이 만기가되면, 당신은 그것을 계속 가고 싶다면 사다리의 장기적인 끝에서 수익금을 재투자 할 수있는 기회가 있습니다. 요율이 오르고 있다면, 그 성숙한 교장은 더 높은 요율로 투자 될 수 있습니다. 그들이 떨어지는 경우, 포트폴리오는 여전히 장기 보유에 대한 높은 관심을 얻고 있습니다.

바벨 전략을 사용하면 중간체가 아닌 단기 및 장기 채권에만 투자합니다. 장기 보유는 매력적인 쿠폰 율을 제공해야한다. 채권 시장이 침체기에 빠지면 가까운 장래에 일부 원금이 성숙되어 돈을 투자 할 기회가 생깁니다.

주식 투자 성과 개선.

주식 시장 수익률은 채권 시장 수익률보다 일반적으로 변동성이 크거나 변하기 때문에 두 자산 클래스를 결합하면 시간이 지남에 따라 더 안정적인 성과를 창출하는 전반적인 투자 포트폴리오를 만들 수 있습니다. 주식 시장과 채권 시장이 항상 다른 방향으로 움직이는 경우가 종종 있습니다. 채권 시장은 주식 시장이 하락할 때 상승하고 반대의 경우도 마찬가지입니다. 따라서 주식 시장이 저조한 해에 채권 투자의 성과는 때때로 손실을 보상하는 데 도움이 될 수 있습니다. 주식과 채권의 적절한 혼합은 몇 가지 요인에 달려 있습니다. 자세한 내용은 자산 할당을 참조하십시오.

명확한 미래 목표를 위해 저축하십시오.

3 살짜리 아이가있는 경우, 15 년 후 첫 번째 대학 등록금 청구서를받을 수 있습니다. 아마도 당신은 22 년 내에 은퇴 가정에 대한 계약금이 필요하다는 것을 알고 있습니다. 채권에는 만기일이 정의되어 있기 때문에 필요할 때 돈이 있는지 확인할 수 있습니다.

0 쿠폰 채권은 만기일에 반환되는 액면가 금액보다 가파른 가격으로 판매됩니다. 이자는 그 생애 동안 채권에 귀속됩니다. 채권자에게 돈을 지불하기보다는 구매 가격과 만기시 액면가의 차액에 포함됩니다.

귀하의 필요에 따라 만기일을 정한 제로 쿠폰 채권에 투자 할 수 있습니다. 4 년제 대학 교육에 자금을 지원하려면 4 개의 0으로 묶인 포트폴리오에 투자 할 수 있습니다. 각 포트폴리오는 4 년 연속 지급이 예정되어 있습니다. 제로 쿠폰 채권의 가치는 이자율 변동에 더 민감합니다. 따라서 만기일 전에 판매해야하는 경우 위험 할 수 있습니다. 세금 면제 된 은퇴 또는 대학 저축 계좌에서 과세 대상 (도시와 반대) 0을 사는 것이 가장 좋습니다. 왜냐하면 만기까지받을 수 없더라도 채권에 누적되는이자는 매년 과세되기 때문입니다.

총알 전략은 정의 된 미래의 날짜에 투자하는 데 도움이 될 수 있습니다. 50 세이고 퇴직 연령 65 세까지 퇴직하고자하는 경우 총알 전략에서 지금 15 년 만기 채권, 지금부터 5 년 후 채권 10 년 채권, 10 년 채권 5 년 채권을 구입하게됩니다 지금. 이 방법으로 투자를 비틀면서 다른 금리주기에서 이익을 얻을 수 있습니다.

성숙 전에 채권을 팔 수있는 이유.

Buy-and-hold 전략을 따르는 투자자는 다음과 같은 이유로 만기가되기 전에 채권을 매각해야하는 상황에 직면 할 수 있습니다.

그들은 교장이 필요합니다. 일반적으로 장기 구매 전략으로는 구매 및 보류가 가장 적합하지만 일상 생활이 항상 계획대로 이루어지지는 않습니다. 만기 전에 채권을 팔 때, 당신은 그 돈을 지불 한 것보다 많거나 적게 가질 수 있습니다. 채권을 구입 한 이후 이자율이 상승하면 그 가치는 하락할 것입니다. 이자율이 하락하면 채권의 가치는 증가 할 것입니다. 그들은 자본 이득을 실현하기를 원합니다. 금리가 하락하고 채권이 가치있게 평가된다면, 투자자는 만기가되기 전에 팔고 이익을 계속 수집하는 것이 아니라 이익을 얻는 것이 더 낫다고 결정할 수 있습니다. 거래의 수익금을 더 낮은 금리로 재투자해야하기 때문에이 결정을 신중하게해야합니다. 그들은 세금 목적으로 손실을 인식해야합니다. 투자를 손실로 판매하는 것은 투자 이익의 세금 영향을 상쇄하기위한 전략이 될 수 있습니다. 채권 교환은 포트폴리오의 기본 프로필을 변경하지 않고도 세금 목표를 달성하는 데 도움이됩니다. 그들은 그들의 반환 목표를 달성했습니다. 일부 투자자는 총 수익 또는 소득과 자본 증감 또는 성장의 목적으로 채권에 투자합니다. 자본 증식을 달성하려면 시장이 기회를 제공 할 때 투자자가 구매 가격 이상으로 투자를해야합니다.

총 수익.

채권을 사용하여 총 수익 또는 자본 이득 (성장)과 소득의 조합에 투자하려면보다 적극적인 거래 전략과 경제 및 금리 방향에 대한 견해가 필요합니다. 총 수익률이 높은 투자자는 채권을 성숙하기보다는 채권 가격이 낮을 때 채권을 사려고하고 가격이 올라 갔을 때 채권을 팔고 싶어합니다.

채권 가격은 금리가 상승 할 때 떨어지며, 대개 경제가 가속 될 때 떨어집니다. 연방 준비 제도 이사회 (FRB)가 경기 침체 이후 경제 성장을 자극하려고 시도 할 때 일반적으로 금리가 떨어지면 상승한다. 채권 시장의 다른 부문에서 공급과 수요의 차이는 단기 거래 기회를 창출 할 수 있습니다. 아이디어를 얻으려면 & # 8220; 시장 신호에서 이익을 내기 & # 8221;의 콘텐츠 기사를 참조하십시오. 및 자세히 알아보기 - 전략 섹션에서 & # 8220; 어떤 무역? & # 8221; & # 8221;

다양한 선물, 옵션 및 파생 상품을 사용하여 다양한 시장 전망을 구현하거나 다른 채권 투자 위험을 헤지 할 수 있습니다. 투자자는 자금을 투입하기 전에 이러한 전략의 비용과 위험을 이해해야합니다.

일부 채권 펀드는 투자 목적으로 총 수익을 올리며, 투자자는 채권 시장 움직임으로부터 이익을 얻을 수있는 기회를 제공하면서 일일 포트폴리오 결정을 전문 포트폴리오 관리자에게 맡깁니다.

Callable Securities를 이용한 총 수익률 전략.

많은 투자자들은 원금 수익과 원금 보존에 초점을 맞춘 구매 및 보유 전략과 달리 자본 수익과 소득에 초점을 맞춘 총 수익 전략 내에서 호출 가능 증권을 사용합니다.

유가 증권의 소유자는 수익률이 상대적으로 안정적으로 유지 될 것이라는 암묵적인 견해를 표현함으로써 투자자가 비슷한 기간 동안 투자 할 수없는 증권에 대한 수익률 스프레드를 포착 할 수있게합니다. 그들은 또한 투자 기간 동안 발생할 가능성이있는 범위와 향후의 불확실성에 대한 시장의 인식에 대해서도 호가 증권에 대한 투자 위험에 설명 된 이유를 고려해야합니다. 투자자가 금리가 가까운 장래에 어느 방향으로 변동될 수도 있지만 내년에 일정한 범위를 유지할 가능성이 높다는 견해가 있다면 증권에 대한 투자로 수익을 크게 향상시킬 수 있습니다.

낙관적 인 투자자가 금리가 아주 많이 떨어질 것 같지 않은 경우 프리미엄 통화가 사용 될 수 있습니다. 할인 통화는 투자자가 변동성이 낮을 것으로 생각하지만 상승하는 금리 환경에서 더 많은 보호를 선호 할 때 더 나은 선택입니다.

세금 우대 투자.

고액 세율을 적용한 경우, 과세 대상이자 소득을 줄이면 더 많은 수입을 올릴 수 있습니다. 미국 정부 증권에 대한이자는 연방 차원에서 과세되지만 주정부 및 지방 정부 차원에서 면제되므로 고소득 국가에 거주하는 사람들에게 이러한 투자가 매력적입니다. 시립 증권은 연방 소득세가 면제되는이자를 제공하며 경우에 따라 주 및 지방세도 면제됩니다. 수요와 공급의 변수 때문에, 자치 도시의 면세 수율은 과세 대상에 비해 상당히 매력적인 경우가 있습니다 (2010 년 과세 연도 비과세 / 과세 수당 등가 참조).

사다리, 바벨 및 총알은 자격을 갖춘 과세 연기 된 퇴직금이나 대학 저축 예금 이외의 방법으로 얻을 수있는 세금 혜택을받는 방법으로 시립 유가 증권을 사용하여 구현할 수 있습니다. 세금 납부 계좌로 지자체를 사는 것은 벨트와 멜빵을 착용하는 것과 같습니다.

채권 교환은 구매 이후 가치가 하락했지만 다른 투자로부터 과세 된 자본 이득을 갖는 채권을 보유한 투자자에게 세금 관련 목표를 달성하는 또 다른 방법입니다. 투자자는 원래의 채권을 손실로 파는데, 이는 과세 대상 자본 이득을 상쇄하거나 경상 이익에서 최대 3,000 달러까지 상쇄 할 수 있습니다. 그 또는 그녀는 그 때 판매 한 것과 유사한 성숙, 가격 및 쿠폰을 가진 다른 유대를 구매하고, 따라서 위치를 다시 확립한다. IRS의 세일 판매 & # 8221; 동일한 또는 실질적으로 동일한 보안으로 30 일 이내에 판매 및 환매로부터 발생하는 세금 손실을 인식하지 못하는 경우, 투자자는 다른 발행자로부터 채권을 선택해야합니다.

채권 투자에 의한 위험 다변화

개별 채권 포트폴리오를 구성하는 데 드는 비용보다 적은 금액으로 채권 투자의 자동 다각화를 달성하려는 투자자는 채권 뮤추얼 펀드, 단위 투자 신탁 또는 교환 상장 펀드에 대한 투자를 고려할 수 있습니다. 이 차량들은 각각 개인의 필요에 맞는 특정한 투자 목적과 특성을 가지고 있습니다. 자세한 내용은 본즈 및 채권 펀드를 참조하십시오.

다른 목적을위한 교환.

채권을 교환하는 유일한 이유는 세금 손실이 아닙니다. 또한 투자자는 신용 품질을 개선하고 수익을 높이거나 통화 보호를 개선 할 수 있습니다. 판매 및 구매 거래 비용을 예상 수익에 반영하십시오. 자세한 내용은 본드 교환을 참조하십시오.

귀하의 채권 투자를 지킬 곳 : 과세 대상 또는 과세 대상 계좌?

과세 대상 투자 계정에서, 귀하의 자본 이득 및 투자 소득은 취득한 연도에 과세 대상이됩니다. IRA 또는 일부 대학 저축 계좌와 같은 자격이 부여 된 과세 표준 계좌에서 소득 및 자본 이득에 대한 인출을 시작할 때까지는 세금이 부과되지 않습니다.

채권 및 채권 펀드는 두 가지 유형의 계정에서 보유 할 수 있지만, 일부 투자자는 다른 유형보다 하나의 계정 유형을 선택할 이유가 있습니다. 예를 들어, 시영 투자는 과세 대상 수익금을 줄이기 위해 과세 대상 계정에 보유하는 것이 가장 좋습니다. 과세 가능 제로 쿠폰 채권은 채권이 만기 될 때까지 투자자가 실제로 그 액수를받지 못하더라도 연간이자 크레딧이 과세 될 수 있기 때문에 세금 연기 된 계좌에 보유하는 것이 가장 좋습니다.

2003 년 자본 이득에 대한 최대 세금이 15 %로 감소했기 때문에 고소득 세무반의 총 반환 투자자는 채권을 과세 계정에 보유하는 것이 유리할 수 있습니다. 다른 사람들은 최대 이윤을 위해 세금 이연 된 계정에 투자하는 것을 선호 할 수 있습니다. 최선의 해결책은 개인의 상황과 세금 상황에 따라 다릅니다. 귀하의 세금 또는 투자 고문은 대안을 분석하고 최선의 해결책을 도출하는 데 도움을 줄 수 있습니다.

&부; 2005-2013 증권 산업 및 금융 시장 협회.